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À retenir ce mois-ci
- La COP 30, conférence mondiale de l’ONU sur le climat, s’est tenue le mois dernier au Brésil, avec pour objectif principal d’accélérer la mise en œuvre de l’Accord de Paris. Les discussions ont abouti à un texte de consensus qui renforce la coopération et les financements pour les pays vulnérables, tout en mettant en avant une transition juste. Toutefois, l’absence d’engagements contraignants clairs sur la sortie des énergies fossiles a conduit à une conclusion jugée utile mais insuffisamment ambitieuse par de nombreux observateurs.
- La classe d’actifs de Sustainability-Linked Bonds (SLBs) peine à convaincre les émetteurs durables. Au troisième trimestre, seulement 0,68 Md€ de ces titres ont été émis en Europe, marquant une baisse de 77 % par rapport à l'année précédente. Sur les neuf premiers mois de l'année, les entreprises italiennes, avec 5,5 Md€, ont largement dominé le marché, alors que les entreprises françaises ont émis 2,2 Md€.
- Les Climate Transition Bonds (CTBs) sont des obligations destinées à financer la réduction progressive des émissions d’émetteurs encore carbonés. Ils sont définis et encadrés notamment par l’ ICMA (International Capital Markets Association), à travers les Climate Transition Finance Handbook et les Green Bond Principles. Leur crédibilité repose sur une trajectoire de transition mesurable et alignée avec l’Accord de Paris, plutôt que sur le caractère immédiatement « vert » des projets financés. Les recommandations incluent des critères sur l'utilisation des fonds, l'évaluation des projets et la communication des résultats pour assurer l'intégrité des initiatives. Une liste non exhaustive de catégories de projets de transition climatique est également fournie, incluant la capture et le stockage du carbone, ainsi que le passage à des combustibles moins polluants.
Le chiffre du mois
3 500 Md$
Total des encours des fonds labellisés ESG dans le monde
Le graphique du mois
Fonds labellisés ESG : actifs par région de domiciliation
En 2025, les fonds labellisés ESG approchent désormais les 3 500 milliards de dollars d’actifs, portés massivement par l’Europe qui représente de loin la première région du marché, confirmant son rôle moteur dans la finance durable mondiale.
Source : Bloomberg, décembre 2025
Temps de lecture : 5 min.
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