Glossaire

A

Action

Titre de propriété représentatif d’une partie du capital de l’entreprise qui les émet. L’action peut rapporter un dividende et donne un droit de vote à son propriétaire. Les actions peuvent être cotées en bourse, mais pas obligatoirement.

(Source : Source AMF - www.amf-france.org)

Agences de notations

Organisme indépendant qui évalue et note la situation financière des différents agents économiques (états, entreprises, institutions…) qui empruntent sur les marchés financiers et notamment leur risque de solvabilité. Chaque agence de notation a son propre barème de notation qui influe sur les conditions d’accès aux financements des émetteurs (taux d’intérêt). Les agences les plus connues sont Standard & Poor’s, Moody’s et Fitch.

(Source : EURONEXT - www.boursedeparis.fr)

AMF

L'Autorité des Marchés Financiers est un organisme public indépendant, doté de la personnalité morale et disposant d'une autonomie financière, qui a pour missions de veiller :

à la protection de l'épargne investie dans les instruments financiers ;
à l'information des investisseurs ;
au bon fonctionnement des marchés d'instruments financiers.
Elle apporte son concours à la régulation de ces marchés aux échelons européen et international.

(Source : AMF - www.amf-france.org)

Analyse fondamentale

Elle vise à évaluer au plus juste la valeur d’une société. Au-delà de son analyse comptable et financière (bilan et compte de résultat), elle se penche également sur le positionnement stratégique de l'entreprise, son environnement concurrentiel, la composition de son équipe dirigeante, etc.

(Source : Ostrum Asset Management)

B

Balance des paiements

La balance des paiements est un état statistique qui retrace sous une forme comptable l'ensemble des flux d'actifs réels, financiers et monétaires entres les résidents d'une économie et les non-résidents au cours d'une période déterminée. Les flux économiques et financiers à l'origine de ces opérations sont répartis en distinguant le compte des transactions courantes (échanges de biens, de services, de revenus et de transferts courants), le compte de capital (transferts en capital) et le compte financier (investissements directs ou de portefeuille). Pour la France, elle est élaborée par la Banque de France, par délégation de la Direction Générale du Trésor et de la Politique Economique.

(Source : INSEE - www.insee.fr)

 

BCE

La Banque centrale européenne (BCE) est la banque centrale responsable de la monnaie unique européenne, l’euro. La principale mission de la BCE consiste à maintenir le pouvoir d’achat de l’euro et la stabilité des prix dans la zone euro. La zone euro comprend les dix-neuf pays de l’Union européenne qui ont introduit l'euro depuis 1999.

(Source : BCE - www.ecb.europa.eu/ecb)
 

Benchmark

Le benchmark est un indice ou une combinaison d'indice de références servant à mesurer la rentabilité d'une gestion par rapport à un objectif prédéterminé (par exemple, la rentabilité du CAC 40, du S&P 500, ou d'un panier de valeurs ou d'indices…). Lorsque le benchmark constitue un objectif de gestion, il doit figurer de manière explicite dans le DICI. la plupart du temps, les gestions définissent un ratio connu sous le nom de tracking error ratio, lequel renseigne sur la probabilité que la rentabilité du fonds s'écarte de la rentabilité de son benchmark.

(Source : AFG - www.afg.asso.fr)

C

CAC 40

Référence internationale calculée quotidiennement à partir de 40 valeurs choisies parmi les premières capitalisations boursières d’Euronext Paris. Sa composition varie régulièrement. Cet indice est publié par Euronext et disponible sur www.euronext.com

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Capitalisation

Valorisation d’un capital obtenue par le réinvestissement automatique des revenus (intérêts, dividendes, plus-values de cessions, etc.).

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Capitalisation boursière

La capitalisation boursière est la valeur, au prix du marché, de l'ensemble des titres représentatifs d'une entreprise. Elle est égale au nombre de titres en circulation multiplié par le cours de l'action.

(Source : INSEE - www.insee.fr)

 

Classe d’actifs

Terme utilisé pour dénommer les types de valeurs mobilières ou autres instruments financiers dans lesquels investit un fond : actions, obligations, dérivés, instruments monétaires, immobilier, matières premières…

(Source : AFG - www.afg.asso.fr)

 

Code ISIN

C'est un code alphanumérique avec 2 lettres symbolisant la place de cotation (exemple FR pour France) suivi de 10 chiffres que l'on trouve dans tous les journaux financiers publiant une cote des valeurs.

(Source : EURONEXT - www.boursedeparis.fr)

 

Collatéral

Ensemble des actifs, titres ou liquidités, remis en garantie par la contrepartie débitrice à la contrepartie créditrice afin de couvrir le risque crédit résultant des transactions financières négociées entre deux parties. En cas de défaillance du débiteur, le créditeur a le droit de conserver les actifs remis en collatéral afin de se dédommager de la perte financière subie.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Commission de rachat

 

Voir définition "Frais de sortie"

(Source : CCSF - www.banque-france.fr/ccsf)

 

Commission de souscription

Voir définition "Frais d'entrée"

(Source : CCSF - www.banque-france.fr/ccsf)

 

Corrélation

Désigne l’intensité de liaison entre deux titres ou classes d’actif. Deux actifs historiquement corrélés auront tendance à évoluer systématiquement de la même manière l’un par rapport à l’autre (dans le même sens ou en sens opposés), tandis que deux actifs non corrélés évoluent indifféremment l’un de l’autre.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Coupon

Revenu perçu par le détenteur d'une obligation.

(Source : lexique AMF - www.amf-france.org)

 

CPPI (Constant Proportion Portfolio Insurance)

Il s'agit d'un modèle de gestion où le gérant ajuste de façon régulière et dynamique l’exposition aux actifs risqués (sous-jacent de type actions, indices sur actions...) et moins risqués (obligations, fonds monétaires...), afin d’assurer la protection du capital investi.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Critères ESG

Il s'agit de critères extra-financiers : E pour "environnementaux", S pour "sociaux et sociétaux" et G pour "gouvernance". Ces critères sont pris en compte au même titre que les critères financiers classiques.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Cycle économique

Période plus ou moins longue qui se caractérise par l'alternance de plusieurs phases, principalement 4 : expansion, crise, récession et reprise.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

D

Distribution

Choix opéré par une SICAV, un FCP ou un FCPE de distribuer tout ou partie des revenus encaissés à leurs souscripteurs.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Dividende

Revenus de la propriété versés aux actionnaires qui ont mis des capitaux à la disposition d'une société. L'émission d'actions constitue pour une société une façon de se procurer des capitaux autrement que par l'emprunt. Contrairement au capital emprunté, le capital-actions n'est pas à l'origine d'une créance fixe en termes monétaires, et ne permet pas aux porteurs des actions de percevoir un revenu fixe ou prédéfini.

(Source : INSEE - www.insee.fr)

 

Document "Informations Clés pour l'Investisseur" (DICI)

Le document « Informations Clés pour l’Investisseur » (DICI) est le document, que la Directive 2009/65 du 13 juillet 2009 impose à tous les fonds existants au 1er juillet 2011 ou qui ont été créé à compter de cette date. Il remplace le prospectus simplifié et se présente comme un document comportant, de façon claire et synthétique, les informations essentielles sur le fonds. Il doit être remis à l’investisseur avant toute souscription. Sa forme et son contenu sont notamment régis par le Règlement (UE) n°583/2010 du 1er juillet 2010, paru au Journal officiel de l’Union Européenne du 10 juillet 2010.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Droit d'entrée
 

Voir définition "Frais d'entrée"

 

E

EONIA (European Overnight Index Average)

Correspond à la moyenne des taux au jour le jour de la zone Euro. Il est calculé par la Banque Centrale Européenne et publié par la Fédération Bancaire Européenne. Il est disponible sur le site Internet www.euribor.org.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Epargne Salariale

Ensemble des dispositifs d'épargne et d'investissement ouverts au bénéfice des salariés dans le cadre de l'entreprise (participation, intéressement, PEE, PEL, PERCO, etc.)

(Source : Ostrum Asset Management)

 

ETF

Les Exchange Traded Funds (ou trackers) sont des fonds qui répliquent la performance d'un indice. Leur particularité est d'être cotés en continu et de pouvoir s'acheter et se vendre comme des actions.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Euribor

Taux du marché monétaire européen, il est égal à la moyenne arithmétique des taux offerts sur le marché bancaire européen pour une échéance déterminée (entre 1 semaine et 12 mois). Il est publié par la Banque centrale européenne à partir de cotations fournies quotidiennement par 64 banques européennes. Il est disponible sur le site Internet www.euribor.org.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Euro MTS

Indice obligataire qui mesure la performance du marché des emprunts d'État de la zone euro dont la maturité résiduelle est comprise entre 1 et 3 ans pour l’Euro MTS 1/3 ans, 3 et 5 ans pour l’Euro MTS 3/5 ans, etc. Cet indice est publié par MTS Group et disponible sur www.euromtsindex.com.

(Source : Ostrum Asset Management)
 

Euro MTS 3-5

Indice représentatif de la performance des obligations des États de la zone euro de maturité comprise entre 3 et 5 ans. Cet indice est publié par MTS Group et disponible sur www.euromtsindex.com.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Euro MTS 5-7

Indice représentatif de la performance des obligations des États de la zone euro de maturité comprise entre 5 et 7 ans. Cet indice est publié par MTS Group et disponible sur www.euromtsindex.com.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Euro Stoxx 50

Indice regroupant les 50 sociétés ayant les plus importantes capitalisations boursières au sein de la zone Euro. Pour plus d’infos sur l’indice, consultez : www.stoxx.com

(Source : Ostrum Asset Management)
 

F

FCP (Fonds Commun de Placement)

Un FCP, qui n'a pas de personnalité morale, est une copropriété d'instruments financiers et de dépôts dont les parts sont émises et rachetées à la demande selon le cas, des souscripteurs ou des porteurs à la valeur liquidative majorée ou diminuée, selon les cas, des frais et commissions. L’investisseur, en achetant des parts, devient donc membre d’une copropriété d'instruments financiers mais ne dispose d’aucun droit de vote. Le fonds commun de placement est constitué à l'initiative d'une société de gestion, chargée de sa gestion, laquelle choisit un dépositaire des actifs du fonds.

 

(Source: article L214-8 et L214-8-1 du code monétaire et financier www.legifrance.gouv.fr)

 

FCPE (Fonds Commun de Placement d'Entreprise)

Fonds spécialisé, réservé aux salariés des entreprises destiné à être investi en valeurs mobilières. Trois types de FCPE sont recensés en fonction de leur initiateur et des personnes auxquelles ils s’adressent : les FCPE individualisés (fonds dédiés pour une entreprise); les FCPE individualisés de groupe (fonds dédiés pour plusieurs entreprises au sein d'un meme groupe); les FCPE multi-entreprises.

(Source : lexique AMF - www.amf-france.org)

 

FCPR (Fonds commun de placement à risques)

Fonds dont l’actif est composé, pour 50% au moins, de titres associatifs, de titres participatifs ou de titres de capital de société, ou donnant accès au capital de société non cotées, de parts de sociétés à responsabilité limitée, ou de sociétés dotées d'un statut équivalent dans l'Etat où elle siège.

(Source : article L214-28 du code monétaire et financier - www.legifrance.gouv.fr)

 

FES (Fonds d'épargne salariale)

Un FES peut prendre la forme d'un Fonds commun de placement d'entreprise (FCPE) ou d'une société d'investissement à capital variable d'actionnariat salarié (SICAVAS). Il a pour vocation exclusive de recueillir les sommes issues de l'épargne salariale, la souscription est réservée aux salariés d'une ou plusieurs entreprises.

(Source : article L214-163 du code monétaire et financier - www.legifrance.gouv.fr)

 

Fonds de fonds

Fonds investi pour plus de 10% en actions ou en parts d’autres organismes de placement collectif en valeurs mobilières de droit français ou étranger.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Fonds de gestion alternative

Fonds utilisant des techniques et des instruments financiers plus sophistiqués que ceux des fonds de gestion "classiques" (produits dérivés, effets de levier, ventes à découvert). La gestion alternative vise une performance absolue plutôt que relative à un indice de marché et cherche à être décorrélée des marchés d'actions et d'obligations.

 

Voir aussi définition "Gestion alternative"

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Fonds flexible

Fonds dont l’allocation entre les classes d’actifs est variable dans le temps afin de chercher à s’adapter aux différentes configurations de marché.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Fonds garantis en capital

Fonds prévoyant au minimum la garantie de récupérer le capital à l’échéance (hors commission de souscription). Cette garantie est accordée aux seuls investisseurs ayant souscrit lors d’une période fixée dans le prospectus simplifié ou complet.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Fonds maître / Fonds nourricier

Un fonds nourricier investit la totalité de ses actifs en titres d’un fonds maître. Le fonds nourricier possède par conséquent la même orientation de gestion que le fonds maître, qui investit directement sur les marchés. Les performances du fonds nourricier sont inférieures à celles du fonds maître, en raison de ses propres frais de gestion. Un fonds pour être qualifié de fonds maître ne doit pas être lui-même nourricier et ne doit pas détenir de parts ou actions de SICAV/Fonds nourricier. Le code monétaire et financier ajoute une condition pour un OPCVM maître: il compte au moins un OPCVM nourricier parmi ses porteurs de parts ou actionnaires.

(Source : articles L214-22 à 214-22-6 pour les OPCVM, articles L214-24-57 à 214-24-61 pour les FIA du code monétaire et financier - www.legifrance.gouv.fr)

 

Fonds socialement responsable

Fonds respectant les critères ESG.

 

Voir définition "Critères ESG"

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Fonds Solidaire (hors FCPE)

Pour être qualifié de solidaire,  l'actif du fonds est composé pour au moins 35 % de titres émis par des entreprises de l'économie sociale et solidaire définies à l'article 1er de la loi n° 2014-856 du 31 juillet 2014 précitée dont au moins cinq septièmes de titres émis par des entreprises solidaires d'utilité sociale définies par le code du travail.

(Source : article L 3332-17-1 du code du travail - www.legifrance.gouv.fr)

 

Fonds souverain

Fonds de placements financiers détenu ou contrôlé par un État.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

FPS (Fonds professionnel spécialisé)

Un fonds professionnel spécialisé (FPS) n'est pas agréé par l'AMF mais simplement déclaré auprès de l'AMF. Le FPS n'est pas tenu de respecter les règles d'investissement (ratio réglementaire) qui s'impose aux fonds agréés.

(Source : article L214-154 du code monétaire et financier - www.legifrance.gouv.fr)

 

Frais de sortie

Frais susceptibles d’être payés lors de la vente (rachat) de parts ou d’actions d’OPCVM. Ces frais sont généralement exprimés en pourcentage du montant racheté.
La commission de rachat est également appelée droit de sortie.

(Source : ACPR - acpr.banque-france.fr)

 

Frais d'entrée

Frais payés par le souscripteur lors de l’achat (souscription) de parts ou d’actions d’OPCVM. Ces frais sont généralement exprimés en pourcentage du montant souscrit.
La commission de souscription est également appelée droit d’entrée.

(Source : CCSF - www.banque-france.fr/ccsf)

 

G

Gestion alternative

Elle se définit fréquemment comme une gestion décorrélée des indices de marchés. Ce type de gestion repose sur des stratégies et des outils à la fois diversifiés et complexes. C'est donc une gestion qui, par nature, reste réservée aux investisseurs "avertis" (institutionnels, comme les banques, par exemple).

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Gestion de conviction

Gestion caractérisée par des paris marqués s’appuyant sur de fortes convictions des gérants, pouvant entraîner des écarts importants entre le fonds et son indicateur de référence (tant dans la composition du portefeuille que dans les performances).

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Growth (style "growth")

Approche de gestion qui consiste à investir sur des actions d'entreprises présentant un fort potentiel de croissance future. Les entreprises ciblées par le style de gestion growth sont souvent liées aux secteurs des nouvelles technologies.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

H

Historique de performance
 

Voir définition "Track record"

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Hors bilan

L’exposition globale d'un fonds intègre la somme des positions « physiques » et des positions "Hors bilan". Par opposition aux positions dites « physiques » (qui apparaissent comptablement dans l’inventaire du portefeuille), le Hors-bilan regroupe les positions prises sur les instruments financiers à terme comme les produits dérivés. Exemples de produits dérivés : contrats à terme, swaps, contrats d’options. Une limite maximale d’exposition Hors bilan est définie dans le prospectus.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

I

Indicateur avancé

Indicateur économique de l'activité future (exemple : ISM, commandes de biens d’équipement, enquêtes de confiance…)

(Source : Ostrum Asset Management)

 

 

Indicateur coïncident

Indicateur économique de l'activité  présente (exemple : ventes au détail, salaires, production industrielle…)

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Indicateur de risque et de rendement

L’indicateur de risque et de rendement, présenté sous la forme d’une échelle allant de 1 à 7 correspondant à des niveaux de risques et de rendements croissants, permet d’appréhender le potentiel de performance d’un fonds par rapport au risque qu’il présente. La méthodologie générale du calcul de cet indicateur règlementaire s’appuie sur la volatilité historique annualisée du fonds calculé à partir des rendements hebdomadaires sur une période de 5 ans. Contrôlé périodiquement, cet indicateur peut évoluer.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Indicateur retardé

Indicateur de l'activité passée (exemple : emploi et taux de chômage)

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Indice avec dividendes nets réinvestis (DNR) ou Total Return (TR)

Le calcul des performances de l’indice tient compte du réinvestissement des dividendes versés par les entreprises dont les actions appartiennent à l’indice.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Indice de référence
 

Voir définition "Benchmark"

(Source : AFG - www.afg.asso.fr)

 

Inflation

L'inflation est la perte du pouvoir d'achat de la monnaie qui se traduit par une augmentation générale et durable des prix. Elle doit être distinguée de l'augmentation du coût de la vie. La perte de valeur des unités de monnaie est un phénomène qui frappe l'économie nationale dans son ensemble, sans discrimination entre les catégories d'agents.

(Source : INSEE - www.insee.fr)

 

Inflation sous-jacente

L'indice d'inflation sous-jacente est un indice désaisonnalisé qui permet de dégager une tendance de fond de l'évolution des prix. Il traduit l'évolution profonde des coûts de production et la confrontation de l'offre et de la demande. Il exclut les prix soumis à l'intervention de l'État (électricité, gaz, tabac...) et les produits à prix volatils (produits pétroliers, produits frais, produits laitiers, viandes, fleurs et plantes,...) qui subissent des mouvements très variables dus à des facteurs climatiques ou à des tensions sur les marchés mondiaux.

(Source : INSEE - www.insee.fr)

 

Instruments financiers

Les instruments financiers sont les titres financiers et les contrats financiers. Les titres financiers sont : les titres de capital émis par les sociétés par actions, les titres de créance, à l'exclusion des effets de commerce et des bons de caisse, les parts ou actions d'organismes de placement collectif. Les contrats financiers, également dénommés " instruments financiers à terme ", sont les contrats à terme qui figurent sur une liste fixée par décret.

(Source : article L211-1 du code monétaire et financier - www.legifrance.gouv.fr)

 

Investissement Socialement Responsable (ISR)

Pour les fonds présentés sous l’appellation « investissement socialement responsable », les décisions d’investissement sont fondées sur des critères sociaux, éthiques ou environnementaux, en plus des critères financiers traditionnels. Ces critères peuvent être, par exemple, de ne pas investir dans certains domaines (par exemple armement, jeux) ou de choisir d’investir dans des entreprises qui répondent à des normes, en particulier en matière sociale ou environnementale.
Certains produits font l’objet d’une réglementation précise comme les livrets de développement durable ou les fonds solidaires proposés notamment en épargne salariale.

(Source : CCSF - www.banque-france.fr/ccsf)

 

Investissement solidaire

L’investissement solidaire est une forme d’épargne solidaire dans laquelle tout ou partie de l’argent placé par l’épargnant est investi dans des projets à forte utilité sociale et/ou environnementale.

(Source : FINANSOL - www.finansol.org)

 

M

Momentum

Le momentum est un indicateur. Son objectif est de donner une mesure de la vitesse d’évolution des cours sur une période de temps donnée.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

MSCI AC Asia Pacific

Indice actions calculé par MSCI (Morgan Stanley Capital International) qui représente les 14 marchés de la zone Asie Pacifique (Japon, Australie, Inde…). Il est disponible sur www.mscibarra.com.

(Source : Ostrum Asset Management)
 

MSCI EMU (Morgan Stanley Capital International European Monetary Union)

Indice actions représentatif des places boursières de la zone euro dans leur ensemble. Il est disponible sur www.mscibarra.com.

(Source : Ostrum Asset Management)
 

MSCI Europe

Indice actions exprimé en euros composé d’environ 600 valeurs européennes. Il est représentatif de l'évolution des principales valeurs boursières européennes. Il est disponible sur www.mscibarra.com.

(Source : Ostrum Asset Management)
 

MSCI World

Indice actions composé de près de 1 500 sociétés mondiales dont le poids est fondé sur la capitalisation boursière et qui représentent environ 85 % de la capitalisation de chacun de leur pays respectif. Il est disponible sur www.mscibarra.com.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

MSCI World ex Europe

Indice actions composé d’environ 900 sociétés mondiales hors Europe, dont le poids est fondé sur la capitalisation boursière et qui représentent environ 85 % de la capitalisation de chacun de leurs pays respectifs. Les pays présents dans l’indice lui permettent de couvrir l’ensemble des marchés développés hors Europe. Il est disponible sur www.mscibarra.com.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Multigestion

La multigestion consiste à sélectionner les meilleurs fonds et /ou les meilleurs gérants pour les assembler au sein d'un même véhicule d'investissement. À la diversification traditionnelle des placements (classe d'actifs, géographique, sectorielle…), la multigestion répond par la "concentration" de deux modalités de paris diversifiés: celle des styles de gestion qui se concrétise par la constitution d'un fonds de fonds, produit investissant tout ou partie de leurs actifs dans les meilleurs fonds, et celle des gestionnaires, consistant à sélectionner non pas d'autres fonds mais des professionnels devant gérer une partie ou la totalité d'un portefeuille en vue de construire une offre de "gérants de gérants".

(Source : AFG - www.afg.asso.fr)

 

O

Obligation

Titre de créance émis par une entreprise, remboursable à une date et pour un montant fixés à l’avance et qui rapporte un intérêt. Il existe d’autres titres de créance qui comportent des caractéristiques particulières.

(Source : AMF - www.amf-france.org)

 

Obligation "nominale" ou "taux nominaux"

Le taux nominal d’un emprunt permet de calculer les intérêts dus.

(Source : Ostrum Asset Management)

Obligation "taux réels"

Le taux d’intérêt réel correspond au taux d’intérêt nominal duquel on déduit le taux d’inflation.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Obligations à haut rendement ou High Yield

Obligations dont la notation par les agences est inférieure ou égale à BB+. Elles affichent un risque de défaut de remboursement et un rendement associé supérieurs à celui des obligations "Investment Grade" (notation superieure à BB+).

Voir définition "Agence de notation"

(Source : Ostrum Asset Management)

 

OPC (Organisme de Placement Collectif)

Produit d’épargne agréé par l’Autorité des Marchés Financiers (sauf exception) et destiné aux investisseurs particuliers et  institutionnels. Investis dans des instruments financiers (actions, obligations, titres de créance, etc.) selon des critères indiqués dans le prospectus, les OPC sont gérés par des entités (les sociétés de gestion de portefeuille), elles aussi soumises à  l’agrément de l’Autorité des Marchés Financiers. Un OPC offre la possibilité d’accéder à un portefeuille de valeurs mobilières diversifiées ; son portefeuille est confié à un professionnel ; ses parts ou actions peuvent être, à tout moment, rachetées à leur valeur liquidative.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

OPC de taux

Fonds investi en produits obligataires et/ou monétaires.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Options sur indice

Une option sur indice est un produit financier dérivé. Acheter une option d’achat ou de vente sur un indice donné confère le droit d’acheter (ou de vendre) cet indice pendant une certaine période à un prix convenu à l’avance. En contrepartie de ce droit, l’acheteur de l’option paie une somme d’argent appelée "prime". Il existe deux grandes catégories d’options : les options d’achat (ou CALL selon la terminologie anglo-saxonne) et les options de vente (ou PUT).

(Source : Ostrum Asset Management)

 

P

Performance annualisée

Consiste à convertir en base annuelle la performance sur une période donnée.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Processus d'investissement

Ensemble des étapes intervenant dans la construction d'un portefeuille et permettant d'intégrer les recommandations des différents spécialistes (stratégistes, analystes, etc), les contraintes juridiques propres au fonds, la mesure du risque ainsi que la marge de manœuvre du gérant.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

R

Ratio d’information

Indicateur de la surperformance dégagée par le gérant (par rapport à son indice de référence), compte tenu du risque supplémentaire pris par le gérant par rapport à ce même indice (tracking error du fonds). Plus il est élevé, meilleur est le fonds.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Risque actions

Le risque lié aux actions est le risque de baisse de la valeur des actions ou des indices auxquels les actifs du Fonds/de la SICAV sont exposés compte tenu des variations potentiellement importantes des marchés des actions.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Risque crédit

Le risque de crédit est le risque de dégradation de la situation financière, économique d’un émetteur, cette dégradation pouvant entraîner une baisse de la valeur du titre de l’émetteur, et donc une baisse de la valeur liquidative du FCP/de la SICAV.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Risque de change

Il s'agit du risque de baisse des devises d'investissement par rapport à la devise de référence du portefeuille du FCP/de la SICAV.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Risque de contrepartie

Le risque de contrepartie mesure les pertes encourues par une entité au titre de ses engagements vis-à-vis d’une contrepartie, en cas de défaillance de celle-ci ou de son incapacité à faire face à ses obligations contractuelles.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Risque de liquidité

Le risque de liquidité représente la baisse de prix que le Fonds/la SICAV devrait potentiellement accepter pour devoir vendre certains actifs pour lesquels il existe une demande insuffisante sur le marché.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Risque de monétarisation

Dans le cadre d'un CPPI, ce risque est indirectement lié à la protection du capital : la méthode d’assurance de portefeuille mise en œuvre pour déterminer la proportion d’actif risqué dans un fonds peut entraîner le basculement définitif vers une gestion de type monétaire ou obligataire.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Risque de perte en capital

Le Fonds/la SICAV ne bénéficie d’aucune garantie ni de protection. En conséquence, le capital initialement investi peut ne pas être intégralement restitué.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Risque de taux

Le risque de taux est le risque de dépréciation (perte de valeur) des instruments de taux découlant des variations des taux d'intérêt. Ainsi, en cas de hausse des taux d'intérêt, la valeur des produits investis en taux fixe baissera ce qui entraînera une baisse de la valeur liquidative du FCP/de la SICAV.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Risque de valorisation

Il est essentiellement lié à la nature des titres non cotés. Ce risque existe du fait de la souscription puis de la valorisation des titres non cotés, en l'absence de cotations et de références de marchés permettant de les encadrer précisément.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Risque pays émergents

Les principaux risques liés aux investissements dans des pays émergents peuvent être le fait du fort mouvement des cours des titres et des devises dans ces pays, d'une éventuelle instabilité politique et de l'existence de pratiques comptables et financières moins rigoureuses que celles des pays développés.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

S

SBF 120

Indice de la place boursière de Paris composé des 40 valeurs du CAC 40 auxquelles s’ajoutent les 80 valeurs les plus liquides d’Euronext Paris, parmi les 200 premières capitalisations boursières françaises. Cet indice est publié par Euronext et disponible sur www.euronext.com.

(Source : Ostrum Asset Management)

Secteurs cycliques

Les valeurs issues de ces secteurs ont des variations de bénéfices importantes en fonction des cycles de croissance; leurs cours peuvent être très volatils. Quelques exemples de secteurs cycliques: le pétrole, le BTP, l’automobile, l’informatique et les biens d’équipement. Quelques exemples de secteurs non cycliques: la distribution, la pharmacie, les biens de consommation, l’agroalimentaire.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

SICAV (Société anonyme à capital variable)

Société anonyme ou société par actions simplifiée qui a pour seul objet la gestion d'un portefeuille d'instruments financiers et de dépôts. Les actions de la SICAV sont émises et rachetées par la société à la demande, selon le cas, des souscripteurs ou des actionnaires et à la valeur liquidative majorée ou diminuée, selon le cas, des frais et commissions.

(Source : article L214-7 du code monétaire et financier - www.legifrance.gouv.fr)

 

Société civile de placement immobilier (SCPI)

Les sociétés civiles de placement immobilier ont pour objet l'acquisition directe ou indirecte, y compris en l'état futur d'achèvement, et la gestion d'un patrimoine immobilier affecté à la location.  Elle est autorisée à faire appel public à l'épargne.

(Source : article L214-114 du code monétaire et financier - www.legifrance.gouv.fr)

 

Spread

Écart entre le taux de rendement actuariel d’une obligation et celui d’un emprunt« sans risque » de même durée. Il représente la prime de risque que l’émetteur doit offrir à l’investisseur pour rémunérer le risque qu’il prend en investissant dans son titre. Plus l’investissement est risqué, plus la prime de risque offerte doit être élevée.

(Source : AMF - www.amf-france.org)

 

Stock-picking
 

Voir définition "Bottom-up"

(Source : Ostrum Asset Management)

 

T

Taux d'escompte

Taux d’intérêt utilisé sur le marché monétaire pour les prêts à très court terme.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Taux directeur

Taux d'intérêt au jour le jour fixé par les banques centrales qui permet à celles-ci de réguler l'activité économique.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Titrisation

Technique financière permettant à des établissements financiers de transformer les créances qu'ils détiennent sur des entreprises ou des particuliers en titres négociables.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Top-down

Du haut vers le bas. Approche de gestion privilégiant le scénario macroéconomique, duquel découle la répartition globale du fonds entre les différentes possibilités de placement (zones géographiques, puis secteurs), puis, dans chaque catégorie, la sélection des entreprises les plus attractives.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Track record

Évolution de la valeur d’un portefeuille sur une durée donnée.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Tracking Error

Mesure du risque relatif pris par un fonds par rapport à son indice de référence : plus la Tracking Error est faible, plus le fonds a tendance à se comporter comme son indice de référence.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

V

Valeur intrinsèque

Valeur de l’entreprise déterminée par l’analyse financière. Cette valeur peut être différente de la valeur de marché (cours de bourse).

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Valeur liquidative (VL)

Prix d’une part (dans le cadre d’un FCP) ou d’une action (dans le cadre d’une SICAV).

(Source : lexique AMF - www.amf-france.org)
 

Valeurs mobilières

Les valeurs mobilières sont des titres financiers tels que définis dans le code monétaire et financier qui confèrent des droits identiques par catégorie. Le code monétaire et financier définit les titres financiers comme suit: les titres de capital émis par les sociétés par actions, les titre de créance à l'exclusion des effets de commerce et des bons de caisse, les parts ou actions d'organismes de placement collectif.

(Source : article L228-1 du code de commerce et article L211-1 du code monétaire et financier - www.legifrance.gouv.fr)

 

Value (style "value")

Style de gestion qui consiste à identifier des actions ayant un prix de marché inférieur à leur valeur intrinsèque ou ne reflétant pas les fondamentaux des sociétés sur le long terme.

(Source : Ostrum Asset Management)

 

Volatilité

Mesure de l’ampleur des variations du cours d’un actif financier. Elle sert de paramètres de quantification du risque d’un actif financier.  Lorsque la volatilité est élevée, l’espérance de gain est généralement plus importante mais, le risque de perte aussi.

(Source : Ostrum Asset Management)