Toutes les semaines, retrouvez la revue des marchés et le thème de la semaine par nos experts : Axel Botte, Aline Goupil-Raguénès et Zouhoure Bousbih dans MyStratWeekly et son podcast.
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Le podcast d'Aline Goupil-Raguénès et de Zouhoure Bousbih
Télécharger les slides du podcastLe thème de la semaine : Risque de concentration : le retour de la bulle TMT ?
- La performance des 7 Magnifiques a été exceptionnelle au cours des dernières années ;
- La performance du marché américain est de plus en plus concentrée, les 10 actions les plus importantes représentant 30 % de la capita¬lisation totale ;
- Le contexte actuel du marché peut être comparé à la bulle Internet autour du passage à l’an 2000 ;
- Le thème d’investissement de l’IA est indissociable de la performance des 7 Magnifiques et de la croissance de la productivité qui s’est en effet accélérée ;
- Malgré des gains de productivité plus rapides, les valorisations élevées des leaders du marché pourraient justifier des rotations du portefeuille permettant une meilleure diversification des risques.
La revue des marchés : Un S&P 500 record
- Les enquêtes manufacturières se redressent ;
- Le S&P 500 au-dessus des 5 000 points ;
- Le dollar et les rendements obligataires en hausse ;
- Pression à la baisse sur les swap spreads.
Le podcast d'Aline Goupil-Raguénès et de Zouhoure Bousbih
- Revue de la semaine : Embellie du secteur manufacturier mondial, dette souveraine EM, et inflation américaine ;
- Thème : La BCE face aux tensions sur les prix domestiques.
Le graphique de la semaine
Le déficit commercial américain avec la Chine s'est réduit en 2023 par rapport à 2022, passant de 382 milliards de dollars (1,5 % du PIB) à 279 milliards $ (1 % du PIB), soit le déficit le plus réduit depuis 2018, lorsque Donald Trump avait lancé sa guerre commerciale contre la Chine.
La mise en place de tarifs douaniers sur les produits chinois a remodelé complétement les échanges commerciaux américains en privilégiant des pays comme le Vietnam ou le Mexique.
Donald Trump, candidat à la Maison Blanche, a indiqué vouloir mettre en place des tarifs douaniers de 60 % pour les produits chinois.
Le chiffre de la semaine
Il s’agit du montant record en milliards de dollars de l’adjudication de T-note à 10 ans du mercredi 7 février. Cet emprunt a toutefois attiré une forte demande.
