Toutes les semaines, retrouvez la revue des marchés et le thème de la semaine par nos experts : Axel Botte, Aline Goupil-Raguénès et Zouhoure Bousbih dans MyStratWeekly et son podcast.
Le thème de la semaine : Impact des remboursements de TLTRO sur les marchés
- Le 28 juin, les banques européennes ont remboursé 477 Mds d’euros de TLTRO ;
- L’excès de liquidité élevé et les remboursements anticipés réalisés ont permis la bonne tenue des marchés ;
- Certaines tensions se sont toutefois opérées sur le marché monétaire ;
- Pour les remboursements suivants, l’attention se porte sur les banques italiennes en raison d’un excès de liquidité insuffisant ;
- Elles devront avoir recours aux facilités de prêts de la BCE, emprunter sur les marchés ou réduire la taille de leur actif pour y faire face.
La revue des marchés : Rebond des matières premières
- La désinflation à l’épreuve du rebond des matières premières ;
- Le T-note remonte vers 3,85 % avant le FOMC ;
- Refonte de l’indice Nasdaq et prise de profits sur les FANG;
- L’UE débloque l’aide à l’Italie, le BTP se resserre.
Le podcast d'Axel Botte et d'Aline Goupil-Raguénès
- Revue de la semaine : L'inflation britannique, les prix alimentaires et les Banques centrales cette semaine ;
- Thème : Impact des remboursements de TLTRO sur les marchés.
Le graphique de la semaine
Le prix des denrées alimentaires cotées sur les marchés s’affiche en net rebond depuis le début du mois de juin pour retrouver les niveaux de septembre 2022.
La Russie est sortie de l’accord permettant les exportations de blé via la mer Noire, ce qui a contribué à une forte hausse des prix de la céréale. Par ailleurs, la résurgence du phénomène climatique El Nino risque de perturber les productions agricoles en Amérique du Sud, ce qui induit un risque haussier supplémentaire. L’Inde est aussi intervenue pour limiter ses exportations de riz.
Ces nouvelles tensions pourraient induire une remontée des prix de l’alimentation pour les consommateurs à l’horizon d’un an.
Le chiffre de la semaine
18 jours : c’est le temps qu’il faut pour vendre une maison ancienne aux États-Unis, compte tenu des faibles stocks disponibles. Le délai s’élevait à 30 jours en janvier 2023.
