Toutes les semaines, retrouvez la revue des marchés et le thème de la semaine par nos experts : Stéphane Déo, Axel Botte, Aline Goupil-Raguénès et Zouhoure Bousbih dans MyStratWeekly et son podcast.
Sommaire
Le thème de la semaine : Incohérences économiques
- Les données d’enquête se détériorent rapidement et pointent vers un avenir économique noir. À l’opposé, les données « en dur » sont résilientes. Cet écart « sentiment » « réalité » est inhabituel ;
- Paul Samuelson a proposé la « théorie des préférences révélées » : plutôt que de demander aux agents économiques leurs préférences, on regarde leurs choix concrets ;
- Si les entreprises disent être pessimistes, elles n’agissent pas en conséquence et prennent des paris qui engagent le futur. La récession à venir pourrait donc rester modérée.
La revue des marchés : Powell prolonge le cycle monétaire
- Fed : ralentissement mais prolongation du resserrement ;
- La BoE déjà sous pression pour arrêter le cycle monétaire ?
- Nette hausse des marchés d’actions, espoir de réouverture en Chine ;
- Tension sur les taux et embellie sur le crédit.
Le podcast de Stéphane Déo
- Que retenir du FOMC ?
Le graphique de la semaine
Le marché a récemment joué avec l’idée d’une réouverture de la Chine et en particulier l’idée que la Chine utiliserait un vaccin étranger, donc beaucoup plus efficace.
Les données récentes de nombre de cas ne semblent pas très encourageantes à cet égard. Le nombre de cas est en accélération forte et si le niveau est encore loin du pic du début de l’année, la tendance est indiscutablement préoccupante.
Nous restons très sceptiques sur ces attentes de réouverture rapide de l’économie chinoise.
Le chiffre de la semaine
Le montant de la dette ESG au T3 2022. Ce montant était de 3 trillions $ au troisième 2021 et 1,5 trillion au troisième 2020.
Les émissions ESG ont atteint 950 milliards $ sur les trois premiers trimestres 2022.
