Toutes les semaines, retrouvez la revue des marchés et le thème de la semaine par nos experts : Axel Botte, Aline Goupil-Raguénès et Zouhoure Bousbih dans MyStratWeekly et son podcast.
Le thème de la semaine : Retour des craintes sur la dette italienne
- Le taux 10 ans italien est revenu sur les niveaux de 2012, lors de la crise de la dette souveraine, et le spread retrouve les niveaux de 200 pb ;
- Le gouvernement a mis le feu aux poudres avec la révision en hausse des prévisions de déficit budgétaire ;
- Les craintes liées à la dette souveraine italienne sont légitimes en raison d’une dette publique élevée, du ralentissement de la croissance et de la hausse des taux d’intérêt qui accroît le service de la dette ;
- Cela intervient alors que les règles budgétaires de l’UE seront réinstaurées en janvier ;
- L’Italie risque une dégradation de la note de sa dette souveraine au cours des prochaines semaines de nature à générer davantage de défiance de la part des investisseurs et de peser sur les taux italiens.
La revue des marchés : Une étonnante stabilité
- Aplatissement des courbes avec l’attaque en Israël ;
- L’inflation américaine se maintient à 3,7% ;
- Les actifs risqués résilients grâce à la Fed et au stimulus chinois ;
- Le dollar à son zénith.
Le podcast d'Axel Botte et d'Aline Goupil-Raguénès
- Revue de la semaine : L’influence du cycle sur les performances sectorielles en zone euro ;
- Thème : Retour des craintes sur la dette italienne.
Le graphique de la semaine
Claudia Goldin a reçu la semaine dernière le prix Nobel d’économie, notamment pour ses travaux sur la condition économique des femmes.
L’économiste d’Harvard met en lumière les inégalités dont sont victimes les femmes sur le marché du travail.
Parmi ses contributions, on trouve la courbe en U qui décrit la participation des femmes au marché du travail en fonction de l’évolution de la structure de l’économie agricole puis industrielle, de l’accès à l’éducation, à la contraception et des changements induits d’anticipations.
Le chiffre de la semaine
C’est l'écart significatif entre taux médian et le plus haut taux servi lors de la dernière adjudication d’obligations du Trésor à 30 ans aux États-Unis. La demande de taux longs reste faible malgré la situation géopolitique.
