Insights | Ostrum Asset Management

Temps de lecture : 15 min.

INSIGHTS MARCHÉS

Spécial élections 2024 – L’Afrique du Sud

27/05/2024

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INSIGHTS MARCHÉS

Perspectives Ostrum mai 2024

Chaque mois, nous partageons les conclusions du comité d’investissement stratégique mensuel qui résume les vues d'Ostrum sur l’économie, la stratégie et les marchés.

17/05/2024

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INSIGHTS MARCHÉS

Le grand retour des obligations ?

Si 2023 a pu marquer un retour des obligations, rien ne garantit que cette tendance se poursuivra en 2024. Comme le souligne la dernière étude de Natixis, les incertitudes qui planent sur les perspectives de croissance et les niveaux d’inflation et, par conséquent, sur le calendrier et l’ampleur de la baisse des taux directeurs en 2024, incitent les investisseurs obligataires à faire preuve de prudence.

10/05/2024

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INSIGHTS MARCHÉS

La volatilité taux structurellement plus élevée

Le niveau élevé de la volatilité des taux nous interroge pour deux raisons essentielles. En premier lieu, la volatilité s’est normalisée à mesure que la politique de taux a pris le pas sur les politiques quantitatives. La mainmise des Banques centrales sur les marchés obligataires au travers des programmes d’achats d’actifs a longtemps suspendu le mécanisme de marché itératif permettant la découverte des prix des actifs.

02/05/2024

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INSIGHTS MARCHÉS

Les obligations sécurisées en euros : un investissement attrayant par rapport à d'autres actifs liquides de haute qualité

Les obligations sécurisées (covered bonds) sont un instrument de financement essentiel pour les banques de la zone euro. Le resserrement monétaire de la BCE affecte directement le marché des covered bonds à travers la réduction du CBPP3 et, indirectement, avec le remboursement des TLTRO , qui libère le collatéral constitué de covered bonds. Les prêts hypothécaires constituent le collatéral de la plupart des obligations sécurisées. Le secteur du logement a subi la hausse des taux, de sorte que les prêts bancaires aux ménages pour l'achat de logements ont diminué. Les émissions de covered bonds devraient ralentir, reflétant la diminution des flux de prêts. Les spreads sur les covered bonds se comparent favorablement aux autres classes d'actifs à faible risque.

26/04/2024

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INSIGHTS MARCHÉS

Diversification, l’angle mort des marchés actions

Au sein des marchés actions, l’année 2023 a été marquée par la forte surperformance des segments Croissance et Cycliques soutenus par plusieurs éléments : une activité économique plus résiliente que prévue ; la baisse rapide de l’inflation ; des discours plus accommodants de la part des Banques Centrales ; une expansion des multiples de valorisation grâce à l’explosion du sentiment autour de l’IA générative.

17/04/2024

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INSIGHTS MARCHÉS

Spéciale élections 2024 – Inde

16/04/2024

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INSIGHTS MARCHÉS

Perspectives Ostrum avril 2024

16/04/2024

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INSIGHTS MARCHÉS

Turquie – Cap sur élections

Depuis la nomination de M. Simsek au poste de ministre des Finances en juin 2023, la Turquie a renoué avec une politique orthodoxe, amorçant un rééquilibrage de son économie. Le sentiment envers le pays s’est nettement amélioré à l’image de la hausse de la notation souveraine externe à « B+ » par Fitch, avec perspectives positives. Les élections municipales du 31 mars prochain seront déterminantes pour l’avenir politique d’Erdogan et pour les perspectives économiques de la Turquie.

26/03/2024

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INSIGHTS MARCHÉS

Perspectives Ostrum mars 2024

Chaque mois, nous partageons les conclusions du comité d’investissement stratégique mensuel qui résume les vues d'Ostrum sur l’économie, la stratégie et les marchés.

19/03/2024

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INSIGHTS MARCHÉS

Le crédit à court terme : bien plus qu’une consigne pour le cash

Si le crédit à très court terme partage certaines des caractéristiques prudentes du marché monétaire, il peut générer des rendements supplémentaires en élargissant son univers d’émetteurs. Les notations de crédit classiques sont essentiellement axées sur les indicateurs financiers et ne reflètent donc pas tous les risques d’un titre de crédit donné. Ostrum Asset Management recherche des émetteurs dont les notations sous-estiment la valeur intrinsèque de l’entreprise. L’intégration des critères ESG offre une protection supplémentaire contre le risque baissier et un accroissement de la valeur. Le processus d’investissement d’Ostrum AM intègre trois composantes ESG : La notation ESG, le calcul de l’intensité carbone et une politique anti-corruption.

05/03/2024

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INSIGHTS MARCHÉS

Perspectives Ostrum février 2024

Chaque mois, nous partageons les conclusions du comité d’investissement stratégique mensuel qui résume les vues d'Ostrum sur l’économie, la stratégie et les marchés.

20/02/2024

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